Topchef i investeringsbranchen undrer sig: 8 ud af 10 snyder sig selv for afkast
Fornuften i at løbe høj investeringsrisiko er ikke en påstand, men en historisk kendsgerning. Strategien kræver dog en lang investeringshorisont.
Det var en tilfældig artikel på et nyhedssite, der fik den administrerende direktør og investeringsekspert Brian Kudsk til at spærre øjnene op.
Kun lidt over 20 pct. af kunderne i Danica løber høj risiko, når de sparer op til pension, var hovedbudskabet.
»For mig er det underligt. Det er jo dine penge, invester dem dog fornuftigt,« siger Brian Kudsk, der er adm. direktør for kapitalforvalteren Arthascope.
Fornuften i at løbe høj investeringsrisiko er ikke en påstand, men en historisk kendsgerning. Høj risiko medfører godt nok de største udsving, men har man tålmodighed – og det skal man som investor – giver det bonus, viser historien.
Siden 1980 har investering i aktier givet en årlig gevinst på lidt over 7 pct. trods voldsomme kursudsving undervejs.
Brian Kudsk har regnet på, hvor hurtigt forskellige investeringsklasser får pusten igen efter store kriser. Efter it-boblen tog det 13,4 år, inden verdensaktieindekset MSCI var oppe på niveauet fra før boblen. Samme nedtur og efterfølgende genopretning oplevede alle kapitalforvaltere. It-boblen var speciel, da en hel branche mere eller mindre blev udslettet på kort tid.
Tilbagefaldet efter finanskrisen var ikke så voldsomt, men alligevel 50 pct. Dette tab indhentede verdensaktieindekset på knap seks år.
Anbefalingen fra Arthascope er en tidshorisont på mindst syv år, hvis man vælger høj eller middel/høj risiko. Kun en fjerdedel af Danicas kunder løber høj risiko. Samme billede ses i andre pensionsselskaber.
»Jeg er jo nok lidt præget af, hvad jeg beskæftiger mig med til daglig. Netop i pensionsopsparing bør man investere med høj risiko, fordi investeringshorisonten ofte er lang, og man derfor ikke er nær så sårbar over for de udsving, der måtte komme hen ad vejen,« mener Brian Kudsk.
Kun hvis der er fem år eller derunder til pensionen, giver det mening at geare risikoen kraftigt ned. Det samme gælder, hvis det er frie midler, der ventes brugt inden for en relativt kort tidshorisont.
»Grundlæggende handler investering om at finde den rigtige langsigtede risiko til enhver given lejlighed. Alle kan med fordel kigge en ekstra gang på deres risiko og vurdere, om man nu har valgt rigtigt,« fastslår Brian Kudsk.
Arthascope fremhæver tre punkter, som alle investorer bør overveje. En af dem er risiko. At forholde sig til den er en forudsætning for at vælge, hvilken type investering man vil have.
- Vælg lav risiko, når der er grund til det. Det kan være de værdier, du skal bruge på kortere sigt, men hvor der samtidig er plads til, at de kan placeres med et vist afkast for øje. Jo kortere investeringshorisont, desto mindre risiko bør man påtage sig, fordi man er mere sårbar over kraftige udsving. Kraftige udsving gør, at det bliver sværere at genvinde det tabte.
- Vælg middel risiko, når der er grund til det – middel risiko skal du vælge, når din investeringshorisont er mellemlang (tre-fem år) med penge, du ikke står og skal til at bruge her og nu, men omvendt heller ikke har lyst til at se de helt vilde negative udsving i. Ved middel risiko går man en smule på kompromis med afkast mod at få højere sikkerhed og stabilitet.
- Vælg høj risiko, når der er grund til det – det gælder f.eks. pensionsordningen og særligt, hvis du har syv eller flere år tilbage på arbejdsmarkedet. Flere mænd end kvinder har en tendens til at vælge høj risiko i pensionen, og det er en af årsagerne til, at mænd har større pensionsopsparing. Høj risiko er i vid udstrækning lig med lang investeringshorisont. Jo længere investeringshorisont, desto mere risiko kan man påtage sig, fordi man bliver mindre sårbar over for udsving.
»Hvis en for høj risiko generer din nattesøvn, kan det dog være en udmærket grund til at skrue ned for risikoen trods vores anbefalinger – og omvendt, hvis man lever en ubekymret tilværelse og sover uforstyrret, uanset hvordan formuen udvikler sig,« lyder rådet fra Brian Kudsk.
Artiklen er ikke en anbefaling af Artascopes produkter. Tilsvarende produkter med forskellig risiko fås hos både banker, investeringsforeninger og pensionsselskaber.